ラッセンブルメント国民議会グループのマリーヌ・ルペン党首（左）が、フランスの極右ラッセンブルメント国民（国民集会）ＲＮ党の議会セミナーで、フランスの極右ラッサンブルメント国民（国民集会）ＲＮ党の党首で党首のジョルダン・バルデラ議員と話す。 2024年9月14日にパリで開催されるフランス国民議会。
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フランスのミシェル・バルニエ首相は月曜日、争点となっている予算案を議会での投票なしで強行採決することを選択したが、これは劇的な措置であり、極右と左派のライバルによって政府が打倒されるリスクが高まっている。
バルニエ氏は、フランス憲法第49条3項に言及し、同国は来年の予算を編成する必要があると述べ、法案を通過させるために特別な憲法上の権限を発動すると述べた。ただし、同じ条項により、反対派が信任投票を発動することも可能になっている。
ロイター通信によると、バルニエ氏は議会で「われわれは正念場を迎えている」と語った。
極右政党「国民結集」は、2025年予算案を巡り新たな譲歩で合意するために月曜までの期限を政府に与え、さもなければ支持すると表明した不信任投票に直面することになっていた。
マリーヌ・ルペン氏とジョーダン・バルデラ氏が率いる国民集会（RN）は、600億ユーロ（630億ドル）相当の増税と支出を伴う来年度予算を巡るバルニエ氏との交渉で、これまでのところ予算要求のほとんどを満たせていない。カット。
ＲＮは、月曜日に打開策がなければ、バルニエ氏が９月から率いる少数与党政権に対してすでに起草したとしている左派新人民戦線（ＮＦＰ）連合による不信任案を支持する可能性が高いと述べた。
左派陣営は、バルニエ政権が憲法上の特別権限を行使して予算案を強行採決する場合、不信任案を提出する予定だと述べた。
フランス通信社フランス通信によると、ルペン氏は日曜、政府が事実上予算案に関する「議論に終止符を打った」と述べ、バルニエ氏は新たな譲歩交渉をするか、それとも政府が譲歩するという脅迫を受けるかの選択に直面していると報じた。信任投票で落ちます。
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RNは、この予算はフランス国民の購買力を低下させるものであり、家計や企業に影響を与えるとして増税の譲歩を求めていると主張している。同党は要求の中で、バルニエ氏に対し、１月のインフレに合わせて年金を増額し、中小企業への支援を強化するよう求めている。首相はすでに計画されていた電気税の引き上げを取り下げており、月曜日には医薬品の自己負担を削減する計画も放棄した。
ＲＮのバルデラ大統領は月曜日、ロイターが翻訳したＲＴＬラジオへのコメントの中で、党は「土壇場での奇跡」がない限り、数日以内に政府に対する不信任案を支持する可能性が高いと繰り返した。
フランスの政治的混乱が頂点に達し、バルニエ政権が崩壊した場合、次に何が起こるかは不透明だ。新たな議会選挙は来年6月まで実施できない。前回のスナップ投票から12か月後となる。このスナップ投票は政治的安定の実現を目指した判断の悪い行為で、フランスのエマニュエル・マクロン大統領が呼びかけたものの、結果としてははるかに安定をもたらしたものではなかった。
短期金融市場はすでに、フランスの政治体制の崩壊と、それがユーロ圏第2位の経済大国の増大する債務の山と財政赤字に対処する必要性にとって何を意味するかについて、神経質になっている。 2024 年には 6.1% になると予想されます。フランスの公的債務は２０２３年にＧＤＰ比１１０％を超えた。
EU加盟国は財政赤字を国内総生産の3％以内、公的債務をGDPの60％以内に抑えることが義務付けられている。これらのEU規則が発効する前から、フランスは公共支出を管理できなかった長年の違反者であった。 1974年以来、予算の均衡を保つ政府は存在しない。
フランスで生じつつある危機は先週、金融市場に波及し、先週木曜日には同国の借り入れコストが記録上初めて債務に苦しむギリシャと同じ水準に達した。
ホルガー・シュミーディング率いるベレンベルク銀行のエコノミストらは月曜の分析で、全体として見るとフランスは「間違った道」を歩んでいると述べ、「フランスは持続不可能な財政政策を早急に修正する必要がある」と警告する一方、バルニエ政権は現在、 「国民集会のなすがままに。」
それにもかかわらず、彼らは電子メールでのコメントの中で、ルペン氏は今後数日間、綿密に計算された政治的駆け引きをしなければならないと指摘した。
「ルペン氏はバルニエ氏の増税や歳出削減の一部に反対することで、庶民の保護者であることをアピールしたいのかもしれない。しかし、そうすることはルペン氏にとってもリスクを伴う」と彼らは述べた。
2024年10月1日にパリのフランス国民議会での一般政策声明を控えたフランスのミシェル・バルニエ首相（C）。バルニエ氏は右翼の元EU離脱交渉担当者で、安定をもたらすべく3週間前にフランス大統領によって任命されたこの夏の解散総選挙の結果、ハングパーラメントによって政治的混乱が生じた後。
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「もし彼女が今、債券利回りの急上昇を伴う金融危機を引き起こし、場合によってはフランスの不況を引き起こしたとしたら、彼女は責任ある指導者というよりは混乱の手先とみなされるかもしれない。」その結果、彼女が2027年に大統領に当選する可能性が損なわれる可能性があると彼らは指摘した。
「この計算は、ルペン氏が今年のクリスマスにフランスの政治的・財政的危機を回避するためにバルニエ氏との妥協点を探ろうとしている可能性を示唆している」と彼らは指摘した。
トラブル、何が起こっても？
たとえバルデラ氏の言葉を借りれば、2025年予算が何らかの「土壇場での奇跡」によって可決されたとしても、経済学者らは、フランスの広範な財政課題からの一時的な猶予にとどまると指摘している。
「まだ少数派の新政府が国民集会と合意に達し、2025年予算案を可決すれば、市場はいくらか緩和されるだろう…しかし、それではフランスの巨額の財政赤字と何年もかかる政府債務問題は解決しないだろう」基礎的財政黒字を得るには実質的な財政引き締めが必要だ」とコンティニュアム・エコノミクスのマクロ経済・戦略部門ディレクター、マイク・ギャラガー氏は月曜のメモで述べた。
「超低金利の終焉により、フランスの債務返済コストは2034年までに4％を超えるとECBは予測しており、そうなると大規模かつ永続的な債務危機が引き起こされるだろう。しかし、2034年までにさらなる複数年にわたる財政引き締めが行われる可能性は低い」次の議会選挙は 2025 年 7 月から、そしておそらくは 2027 年の大統領選挙である。フランスは政治問題を反映するためにハイリスクプレミアムを必要としている。財政健全化の推進力が不十分であり、非居住者が財政を削減するリスクがある。巨額の保有物（負債残高の53％）がある」と同氏は電子メールでのコメントで述べた。
カエターノ嵐の降る中、パリのシャトレ レ アール地区を歩く人々。
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ギャラガー氏は、予算案が可決されなかった場合、欧州の金融市場のボラティリティは高まるだろうと述べた。
同氏は、フランス国債とドイツ国債の利回り差であるスプレッドが現在の約80ベーシスポイントから150ベーシスポイントまで拡大する可能性があり、欧州中央銀行が何らかの形で行動を余儀なくされる可能性があると警告した。市場を落ち着かせるために。
ベレンベルク銀行は、フランスの混乱がユーロ圏の成長見通しを大きく曇らせた場合、ＥＣＢは予定よりも大幅に利下げすることで金融スタンス全体を調整する必要があるかもしれないことに同意した。
「しかし、我々はECBが国債買い入れでフランス支援に直接介入する可能性は非常に低いと考えている…ECBには予算案可決の失敗による潜在的な影響をフランスに与える余地はない。フランスは行動を起こさなければならないだろう」おそらく中道左派やルペン氏が必要な財政健全化への反対を再考することによって、独自に協力することになるだろう」とベレンベルク氏のエコノミストらは述べた。
