2024年、台湾がアジア株をリード — トランプ大統領の関税、中国経済の見通しに暗雲

アジア太平洋地域の株式は2024年に好調で、同地域の中央銀行が金融政策を緩和し、AIブームがハイテク株を押し上げたため、ほとんどの主要市場がプラス圏で年を終えた。

台湾の タイクス この地域の上昇を主導し、12月23日時点で28.85％上昇したが、香港は ハンセン指数 16.63％で2位となった。

アジアの成功 世界の他の国々よりも早くインフレを抑制したと投資管理会社インベスコの日本を除くアジア最高投資責任者のマイク・シャオ氏は、これが金融緩和への道を開くと述べた。

同氏はメモの中で「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が緩和サイクルを開始したことで、アジア諸国には２０２５年には利下げ余地がさらに広がるだろう」と述べた。金融緩和政策は株価を押し上げる傾向にあります。

市場のハイテク株やハイテク関連株への注目がタイエクスの押し上げにつながった。ヘビー級 台湾半導体製造会社 2024年には82.12％急騰し、アップルの主要サプライヤーであるフォックスコンは、 鴻海精密工業 77.51%が進んだ。

一方、 AI データセンターとサーバーの需要は抑制される可能性がある DBS銀行の展望ノートによると、今年の大幅な急増の後、2025年にはAI搭載の携帯電話、PC、その他の家庭用電化製品の需要が増加する可能性がある。

DBSは、世界の半導体セクターは通常、約30カ月続く拡大サイクルを経験していると指摘した。 2023年9月に始まった現在のサイクルは、2025年末まで延長される可能性がある。

ハイテク株は台湾の上昇に貢献したが、アジアの主要市場の中でマイナス圏で年末を迎えた唯一の韓国を救うことはできなかった。同国の「企業価値向上プログラム」は株価上昇に失敗したようで、関税への懸念や政治的混乱が不確実性を高めている。

国のベンチマーク コスピ 12月23日時点で8.03％下落し、アジア市場で最もパフォーマンスが悪い市場となった。

イーストスプリング・インベストメンツの株式部門責任者ポール・キム氏は、同社の2025年の見通しの中で、主要国、特に米国と中国が輸出主導型の韓国経済に大きな影響を与えるだろうと述べた。

同氏はさらに、「情報技術ハードウェアや自動車メーカーなどの主要輸出企業は困難に直面する可能性がある」と付け加えた。

尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領の弾劾が投資家の心を圧迫するのは間違いなく、モーニングスターのアジア株式調査ディレクター、ロレーヌ・タン氏は今年初めにCNBCに対し、「指導者の交代に時間がかかるほど、投資家が疎外される可能性が高くなる」と語った。

金氏はまた、政府が国内市場で重要な役割を果たすと述べ、企業規制改革の可能性、財政刺激策、韓国銀行による追加利下げの可能性がビジネス環境を改善し、内需を刺激する可能性があると強調した。

プリンシパル・アセット・マネジメントの最高投資責任者兼株式グローバル責任者であるジョージ・マリス氏によると、2025年に投資家の関心を引く2つの主要分野は、ドナルド・トランプ大統領の就任と中国経済の情勢だという。

野村氏によると、次期トランプ政権の政策が2025年のアジアの成長とインフレの見通しを左右する可能性が高い。 「来年初めに関税が引き上げられ、インフレの加速と投資の伸びの鈍化につながると予想している。」

野村氏は、関税と貿易障壁の上昇はアジアからの輸出の減少を意味すると述べた。不確実性の増大と報復の報復により、この地域への企業投資が遅れる可能性があります。

世界的な投資運用会社MFSインベストメントの機関債券ポートフォリオマネジャー、フリーダ・テイ氏は「関税が貿易量の減少につながり、成長に下押し圧力がかかるため、アジアなどの製造業や貿易に依存する経済はさらに悪影響を受ける可能性が高い」としている。経営陣がCNBCに語った。

野村は、アジアも金利上昇とドル高により、2025年には世界的な金融情勢がさらに厳しくなる中、対処する必要があると予想している。

2024年の最後の会合で、米国連邦準備制度理事会は インフレ予想を引き上げる一方、２０２５年の利下げ回数は減少すると示唆した。