中国東部、山東省の青島の造船所から出港するコンテナ船の空撮。
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中国の12月の貿易統計は予想を大幅に上回り、追加関税への懸念が高まる中、輸出業者は出荷の前倒しを続けている一方、同国の景気刺激策が産業部門の需要を下支えしているようだ。
中国のデータによると、12月の輸出は米ドルベースで前年同月比10.7％増加した。 税関当局が月曜日に示したロイター調査での予想の７．３％増を上回った。これに対し、11月には6.7％の伸び、10月には12.7％の急増となった。
税関統計によると、先月の輸入は前年同月比１．０％増加し、前２カ月の減少から反転した。アナリストらは輸入が前年比１．５％減少すると予想していた。これに比べ、11月は3.9％、10月は2.3％という大幅な下落となった。
昨年、中国の人民元建て輸出総額は前年比7.1％増加し、前年比から加速した。 2023 年には 0.6% の緩やかな成長と税関当局者が月曜日の記者会見で明らかにした。
昨年の中国の輸入は2.3%増加し、前年から持ち直した。 2023 年には 0.3% 低下。
キャピタル・エコノミクスの中国エコノミスト、ジチュン・ファン氏は人民元安のおかげで「世界市場シェアのさらなる拡大に支えられ、海外向け出荷は短期的には底堅さを維持する可能性が高い」とノートで述べた。
しかし、国立金融開発研究所の著名上級研究員ブルース・パン氏は、「関税引き上げの可能性が勢いを弱める可能性がある」ため、今年の輸出見通しは楽観的ではないようだ。
パン氏はさらに、「短期的には、財政支出の加速に伴う工業製品への需要の高まりにより、輸入量もさらに回復すると予想される」と付け加えた。
長引く不動産危機が中国の内需に打撃を与え、同国は成長の原動力となる輸出への依存度を高めている。
エコノミストは輸出が次のようになると予想している 中国の経済成長を大きく支えた 去年。 GDP統計は今週後半に発表される予定だ。
主要貿易相手国である米国、欧州連合との貿易摩擦が高まる中、輸出は疲弊した中国経済にとってまれな明るい材料となってきたが、ドナルド・トランプ次期米大統領がホワイトハウスに復帰すると、この成長が危うくなる可能性がある。
電気自動車と半導体の輸出 昨年はそれぞれ 13.1% と 18.7% 増加しました税関職員によると。
迫り来るリスク
1月20日に就任予定のトランプ大統領は、中国からの輸出品に対する関税引き上げへの懸念を煽っている。彼は持っています 米国に輸入されるすべての中国製品に追加で10％の関税を課すことを約束した
中国当局は９月下旬以降、成長が鈍化し社会的緊張が高まる中、同国経済を下支えするための政策支援を強化している。しかし、テネオのマネジングディレクター、ガブリエル・ワイルドー氏は先週金曜日のメモで、「警戒心と自制心が残っている」と述べた。
中国は政策金利を引き下げ、不動産購入制限を緩和し、金融市場に流動性を注入するとともに、地方政府の財政負担を軽減するための債務交換プログラムを発表した。
「トップ指導者らは実質GDP成長率を押し上げる必要性を認識しているが、習主席はデフレ対策に必要な追加刺激策にはまだ消極的のようだ」とウィルダウ氏は付け加えた。
同氏は「政策当局者は、関税の影響が深刻な場合に十分な対応ができるよう、ある程度の刺激策を控えておく必要がある」と述べ、輸出の伸びをめぐる不確実性が中国政府が「ビッグバン（刺激策）アプローチ」を回避するさらなる理由を生み出していることを示唆した。
今週は数多くの重要な経済指標が発表されるが、その中でも中国は金曜日に通期および第4四半期のGDP統計を発表する予定だ。ロイター調査によると、２０２４年最終四半期の成長率は前年比５．１％と予想されている。
今年、トップ指導部は消費財の下取りや設備更新政策に資金を提供する財政支出を拡大する一方、国内消費の拡大を最優先課題とすることを約束した。昨年 7 月に開始されたこの下取りプログラムは、消費者が古い車や家電製品と交換し、割引価格で新しいものを購入するための補助金を提供します。
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