- ドナルド・トランプ氏は1月20日に就任すると、ウォール街に抜本的な変化をもたらす可能性がある。
- 同氏の政策により、M&Aや融資など投資銀行の中核事業が強化されることが期待されている。
- 同氏は金融テクノロジー関連の新興企業との競争を刺激し、消費者保護を後退させる可能性もある。
ドナルド・トランプ氏は、商業の促進と消費者の保護を目的とする連邦取引委員会などの連邦機関への任命を通じて、すでにウォール街への計画を示唆している。同氏は、同庁長官のリナ・カーン氏の後任に、大規模合併阻止にはそれほど積極的ではないと予想されるアンドリュー・ファーガソン氏を起用したいと考えている。
ロンドン証券取引所グループのデータによると、2024 年の合併・買収の規模は世界中で 3 兆ドルを超えました。前年比では若干増加したが、高金利と新型コロナウイルス感染症後の取引鈍化の中でウォール街を襲った不況と一致していた。
しかし、1月20日の就任式に第2次トランプ政権の発足が予定されており、投資銀行家やプライベートエクイティ投資家は、より友好的な取引環境となる可能性のある準備を進めている。で インタビュー 11月のCNBCの選挙後、金融会社TDコーウェンの社長ジェフリー・ソロモン氏は、「規制環境は経済成長をさらに促進するだろう」と予測したと述べた。
同氏はビジネス報道機関に対し、「より緩和され、的を絞った規制が行われるだろう」と述べ、金融サービス業界の多くの人が、こうした見解を声高に表明するかどうかは別として、同様の見解を示した。
経済活動を刺激し、インフレを抑制するための規制や宣言に対するトランプ大統領の歴史的にはあまりタカ派的ではないアプローチを踏まえ、トランプ大統領の政策が2025年と今後数年間のウォール街を形作る可能性がある5つの方法を紹介する。
銀行融資
トランプ氏は一般的に、銀行を含む企業に対する規制を緩和すると予想されている。同氏がこれを実現する方法の1つは、「バーゼルIII終盤」と呼ばれる、銀行に対する自己資本規制の強化を図るバイデン政権の計画を撤回することだ。 ＪＰモルガン・チェースのジェイミー・ダイモン最高経営責任者（ＣＥＯ）を含む銀行幹部らは、リスク管理に必要な資本をはるかに上回る資本の保持を銀行に要求するとして、最新の規則案に激しく反対している。法律事務所デイビス・ポーク氏によると、 トランプ氏は資本制限を緩和する可能性があるこれにより、銀行は融資やその他の活動を通じてより多くの資本を活用できるようになる可能性があります。
M&A
FRBの借入コスト引き下げ計画のおかげで、M&Aが再び活況を呈しつつある。
KPMGが12月に発表した法人およびプライベートエクイティのディールメーカー300社を対象とした調査では、今後1年間にM&A取引に参加する準備ができている企業の見通しが強気であることが明らかになった。オンライン調査では、回答者の85％が半年前よりも多くの取引を検討していると回答し、79％が大統領選挙の結果によって「M&Aに対する規制や独占禁止の環境が緩和される」と回答した。
トランプ大統領は、スーパーマーケットチェーンのクローガーとアルバートソンズの246億ドル規模の提携を含む大型合併阻止に積極的だったリナ・カーン現連邦取引委員会委員長の後任として、取引環境を加速させると予想されている。カーン氏はまた、テクノロジー大手アマゾンとメタを分割する措置を講じた。
トランプ大統領は、カーン氏の後任に現FTC委員の一人であるアンドリュー・ファーガソン氏をFTC委員長に選出した。ファーガソン氏は大規模合併をもっと歓迎するとみられているが、シリコンバレーのハイテク大手、特に保守派の声を抑え込む大手企業には厳しい姿勢を示している。 Xに関する投稿の中で、彼は次のように述べた。「FTCでは、我々は、 ビッグテックの復讐 競争と言論の自由に反対します。私たちは、アメリカが世界の技術リーダーであり、イノベーターにとって新しいアイデアを実現するのに最適な場所であることを確認します。」
暗号通貨とフィンテック
トランプ氏は選挙運動中に暗号通貨を活用し、暗号通貨で選挙資金の寄付を受け付けた最初の大統領候補となった。ホワイトハウスの2期目に選出されて以来、彼はベンチャーキャピタリストのデイビッド・サックスを「AIと暗号の皇帝」と名付けた。ソーシャルメディアへの投稿によると、トランプ氏によると、サックス氏の仕事は、「仮想通貨業界が求めている透明性を確保するための法的枠組み」についてホワイトハウスに助言するなど、仮想通貨の繁栄を助ける方法を見つけることだという。サイトTruth Social。
トランプ大統領が仮想通貨とAIに注力していることで、金融業界ウォッチャーは第2次トランプ政権がフィンテック業界に恩恵をもたらすだろうと賭けているが、決済や銀行アプリの台頭と競争するために新たな銀行技術を導入した既存の銀行にとっては複雑な状況となる可能性がある。
デイビス・ポークの弁護士 は12月19日のレポートでこのように説明している：「成長とイノベーションへの焦点は、安全で健全なフィンテック活動の促進に集中する可能性が高く、革新的な企業のための銀行憲章を達成する道筋をより容易に達成できるようにし、金融機関のより明確なルールを引き出すことになるだろう」銀行組織がさまざまな暗号資産関連活動やトークン化活動に参加できるようにするための道です。」
消費者向け銀行業務
トランプ大統領は、共和党議員の反対を招いている消費者保護の取り組みなど、規制全般を削減するとみられている。 12月12日、バイデン政権は、銀行が口座にあるお金を超えて消費者に請求できる金額（当座貸越手数料とも呼ばれる）を制限する規則を最終決定した。この規則は銀行グループからの訴訟を引き起こし、上院銀行委員会の次期委員長であるサウスカロライナ州のティム・スコット上院議員の激怒を招いた。
「投票日の有権者の明確なメッセージにもかかわらず、チョプラ長官は猛スピードで議題を進めた」とスコット氏は12月上院銀行委員会の公聴会で消費者金融保護庁（CFPB）長官のロヒット・チョプラ氏に言及して述べたと伝えられている。 。
一部のトランプ支持者は、金融機関による不当な扱いから消費者を保護する責任を負ったオバマ政権時代の機関であるCFPBの抜本的な改革を求めている。
イーロン・マスク氏は11月、自身のソーシャルメディアプラットフォームXに「CFPBを削除せよ」と書いた。
IPO
株式投資家はトランプ大統領の当選に熱狂的に反応し、投資家が利益を得始めた12月まで株価は記録的な水準に達した。株式市場の楽観的な見方が続くことで IPO 活動が活発化する見通しだが、数年間の停滞を経て 2024 年には若干回復した。
IPO追跡会社ルネッサンス・キャピタルによると、2024年に申請されたIPO件数は214件で、前年比19％増加した。
しかし、株式市場の歓喜が続くかどうかは、1月20日のトランプ大統領就任後の政策次第だ。次期大統領は企業寄りの姿勢を取ると大方予想されているが、外国からの輸入品に脅威となるレベルで課税することも提案している。消費財の価格を上げて経済を減速させる。
同氏は、関税が自動的に価格上昇につながるわけではないが、「議論されている規模で関税を追加すればインフレに影響を与えるだろう」と述べた。 ロブ・ハワース、USバンク・アセット・マネジメントのシニア投資戦略ディレクターが最近の調査報告書で述べた。トランプ大統領は、中国からの輸入品に10％の関税を課し、隣国メキシコとカナダからの製品に25％の関税を課すことを提案している。
