ワシントン:
ドナルド・トランプ氏のホワイトハウス復帰が目前に迫っていることと、同氏の政策提案に対する不確実性が米連邦準備制度理事会に重しとなり始めており、中央銀行と次期大統領との間の清算に関する懸念が高まっている。
FRBのジェローム・パウエル議長は水曜日、金利設定委員会のメンバーが利息の数を検討するために会合した際、大幅な関税引き上げ、減税延長、大量国外追放の脅威を含むトランプ大統領の経済綱領が考慮事項だったことを認めた。彼らは来年利下げを期待している。
FRBが4分の1ポイントの利下げを発表し、2025年に2回の利下げのみを示唆したことを受けて、パウエル議長は「政策の不確実性がインフレをめぐる不確実性をさらに考慮する理由の1つであると特定する人もいる」と述べた。
同氏は「どの国から何が、どのくらいの期間、どのくらいの規模で関税を課されるのかは分からない」と述べた。 「報復関税が行われるかどうかは分からず、それが消費者物価にどう波及するかも分からない。」
パウエル議長はこれまで、次期政権の経済政策の潜在的な影響についてFRBがどのように考えているかについてコメントを拒否していた。
トランプ大統領は関税が「適切に活用されれば」米国経済にプラスになると主張し続けている。
同氏は今週初め、フロリダ州の自宅で記者団に対し、「我が国は現在、誰にも負けている」と語った。 「関税は私たちの国を豊かにするでしょう。」
トランプ大統領の計画をめぐる不確実性を考慮すると、多くの政策当局者がこれほど少ない利下げを決定したのは、新政権がインフレ政策を推進する場合には金利を引き上げ続ける用意があるというシグナルだったのかもしれない、とG10為替リサーチの責任者スティーブ・イングランダー氏は述べた。スタンダードチャータード銀行がAFPに語った。
「そこまで悲観的になってはいけない理由があるのに、彼らはそこまで悲観的になることを選んだ」と同氏は語った。 「ですから、彼らがメッセージを送りたがっているかもしれないという兆候を避けるのは難しいのです。」
米国中央銀行は議会から、インフレと失業に対処するために独立して行動するという二重の使命を負っている。しかし、政府の政策が経済にどのような影響を与える可能性があるかを考慮する必要がある。
ぎくしゃくした関係
トランプ氏はパウエル氏と長く、しばしば困難を伴う関係にあったが、パウエル氏は独立した米国中央銀行のトップに初めて任命され、1期目中に利下げが十分に迅速でなかったとしてパウエル氏を頻繁に批判していた。
同共和党員はまた、経済に関して多くのFRB理事よりも「優れた直感」を持っていると述べ、米大統領は金利設定に関して「少なくとも」発言権を持つべきだが、現在は大統領にはそれができないと主張した。
バンク・オブ・アメリカの上級米国エコノミスト、アディティア・バーベ氏はAFPに対し、「ホワイトハウスとFRBとの間のいかなる意見の相違についても明確に書いたことはない」と語った。 「しかし、彼らが異なるものを求める世界に簡単に陥る可能性があります。」
しかし、どのような政策が施行されるかについては依然として「大きな不確実性」があり、その影響がどのようなものになるかを予測するのは難しいと同氏は付け加えた。
トランプ大統領の路線では、提案されている政策の一部が実際にインフレを引き起こすものであるという意見も強い。
次期大統領の経済顧問で保守系ヘリテージ財団のエコノミスト、スティーブン・ムーア氏は、FRB当局者らは「証拠がないにもかかわらず、トランプ大統領の政策がインフレを引き起こすと想定している」と述べた。
同氏はAFPに対し、「トランプ大統領の1期目ではインフレはほとんどなかった」とメッセージで語った。
同氏は来年末に期限が切れる次期政権の減税延長計画に言及し、「減税がインフレを引き起こすと考えるのはばかげている」と付け加えた。
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