- ウォール街の企業は、これら4つの株式市場セクターが新年を迎えると言っている。
- ハイテクと金融は引き続きアウトパフォームすると予想されていますが、新たな機会もあります。
- 来年は材料とユーティリティを QQ ポートフォリオに追加することを検討してください。
2024年には株式市場で大勝者が何名か登場しました。
予想のとおり、AI 主導の勝者が多数いました。通信サービス部門が年初来利益率約45％で首位となった。これに僅差で情報技術セクターが続き、今年は 40% 増加しました。また、予想を上回るインフレが続いたにもかかわらず消費者心理は依然として高く、消費者裁量部門は 38% 増加しました。
対照的に、ヘルスケア、エネルギー、素材、不動産セクターの今年の利益率は 5% 以下でした。w
市場の専門家は、2025年に向けてのテクノロジーとAIの話については依然として強気だが、市場の利益はさらに広がり、さまざまな源泉からもたらされると予想している。
そこに新政権が加わると、さらに不明な点が増える。ウォール街はドナルド・トランプ次期大統領の下で規制緩和、関税、新たな移民政策に備えており、市場全体にさまざまな影響を与えるだろう。
JPモルガンは2025年の見通しの中で、「来年の中心的な株式テーマは、銘柄、スタイル、セクター、国、テーマ間のばらつきを大きくすることだ」と述べた。
それでは、来年市場のどこにチャンスを求めるべきでしょうか? Business Insiderはウォール街企業6社からの推奨事項を収集し、投資会社が2025年に向けて強気である4つのセクターをまとめた。
財務
このセクターについて楽観的な企業: バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン、オッペンハイマー、トラスト、UBS
一致した理論: 金融業界はトランプ大統領の下で規制緩和や合併・買収の増加から恩恵を受けるだろう
ウォール街の銀行によれば、金融セクターは2024年に30％の利益を達成し、さらに素晴らしい年に向けて順調に進んでいるという。
金融セクターは景気循環的であるため、他の経済部門が好調であれば業績も好調です。バンク・オブ・アメリカによると、景気後退への懸念が薄れ、経済が軟着陸に向けて進む中、金融企業、特に米国の銀行は祝賀ムードにあるという。
トランプ大統領が、信頼を打ち砕いたことで有名になった、あるいは米国企業に言わせれば悪名高い現連邦取引委員会委員長のリナ・カーン氏の後任となる可能性が高そうだ。
バンク・オブ・アメリカの米国株式・量的戦略責任者、サビタ・スブラマニアン氏は同行の2025年の見通しについて、「当銀行チームはM&Aの回復に強気だ。歴史的に共和党政権下で取引活動は50％以上増加してきた」と述べた。同氏は、取引活動の活発化により大手銀行の投資銀行手数料が引き上げられ、金融機関の事業拡大が可能になると述べた。
バンク・オブ・アメリカは、2008年以降の規制がこのセクターの評価に水を差していると考えているが、トランプ大統領の規制緩和姿勢はこの分野に新たな楽観的な見方をもたらしている。
スブラマニアン氏は「規制緩和は銀行にとってプラスとなるだろう。銀行は現在強固なバランスシートを持ち、キャッシュリターンに注力しており、融資の伸びが期待できる」と付け加えた。
UBSによると、銀行は通常、融資による収益が増えるにつれて高金利の恩恵を受けるが、2025年に向けた一貫した利下げスケジュールも金融セクターにとって恩恵となるという。
同銀行は２０２５年の見通しで「ＦＲＢの利下げが資金調達コストの低下、融資の伸びの増加、資本市場の活動の活発化につながると予想している」と述べた。
情報技術
このセクターについて楽観的な企業: ゴールドマン・サックス、オッペンハイマー、トラスト、UBS
一致した理論: テクノロジーは長期的なトレンドと AI の物語の両方によって推進される
当然のことながら、新年もテクノロジーが引き続き優勢である可能性が高いと思われます。 AI テクノロジーは進化を続けており、新たな収益化の機会を報告する企業が増えています。
JPモルガンのストラテジストらは、マグニフィセント・セブンが2025年もAIへの設備投資、具体的には5000億ドル以上を注ぎ続けると予想している。
UBSによると、チップ生産業者に後押しを与えたAIによる選り抜き取引は今も完全に効果を発揮しているという。同銀行はメモで「AIインフラへの支出は引き続き堅調で、AIに必要な主要な半導体部品は2025年も供給制約が続くと予想しており、価格を下支えしている」と述べた。
ゴールドマン・サックスは、この分野のソフトウェアとサービスに対して特に強気だ。 「業界団体は、フェーズ2（インフラストラクチャ）からフェーズ3（AIによる収益）への潜在的なAIの『引き継ぎ』の主要な受益者である」と同行は2025年の見通しについてメモに書いている。
ただし、AIだけではありません。ゴールドマン・サックスは、ソフトウェアやサービスは AI に関係なく良好に機能し、AI 愛好家と懐疑論者の両方にとって有望な成長分野になると考えています。同銀行は、「ソフトウェア＆サービスは、経済成長や金利の変化による株価上昇への依存度が最も低い業界グループであることから、投資家に長期的な成長を提供している」と述べた。
トラストは、このセクターの企業の基礎的なファンダメンタルズは堅調で市場を上回る収益があると見ている。 UBSによると、ハイテクセクターには強力なビジネスモデルと堅調なキャッシュフローを備えた優良企業が数多く存在する。
公共事業
このセクターについて楽観的な企業: ゴールドマン・サックス、JPモルガン、UBS
一致した理論: 国内産業が大半を占める産業は関税から守られ、AIの追い風の恩恵を受けることになる
ゴールドマン・サックスは公益事業を三重の脅威とみている。このセクターは守りの分野であり、経済成長が鈍化してもうまくいくだろう。 AI の膨大な電力需要の恩恵を受けています。そして、米国の強力な存在感により、潜在的な関税の影響が軽減されます。
ゴールドマン・サックスは「このセクターは98％が国内向けであり、関税が課された場合でも同業他社と比べて孤立するはずだ」と述べた。
UBS も 2025 年の見通しで同様の見解を示し、「再生可能エネルギーへのエクスポージャーが高い公益事業会社は短期的に圧力に直面する可能性があるが、AI データセンターの大幅な成長も電力需要を刺激し、電力価格の上昇につながると予想している。このセクターはこうしたトレンドに大きく影響されており、経済成長への懸念が高まった場合には、このセクターのディフェンシブな特性もポートフォリオに安定感をもたらすだろう。」
さらに、バンク・オブ・アメリカは、歴史的にM&A活動が活発な時期には公益事業セクターが先頭に立ってきたと指摘した。
材料
このセクターについて楽観的な企業: バンク・オブ・アメリカ、ゴールドマン・サックス
一致した理論: 開始時の評価額が低いため、投資家の期待を上回る機会が得られる
素材は今年の業績で最後から2番目に低迷した後、ウォール街では人気がなかったが、ゴールドマン・サックスとバンク・オブ・アメリカは2025年にこの分野が復活することに賭けている。
同セクターは今年、原材料の主要消費国である中国経済と世界的な一次産品価格の下落に対する懸念によって打撃を受けた。
ゴールドマン・サックスのストラテジストらは「同セクターの開始時のバリュエーションが低いことは、一部の悲観論がすでに株価に反映されていることを示唆しており、それが12カ月の時間枠で非対称的な上昇の可能性を高めている」と述べた。
バンク・オブ・アメリカは、2025 年のこのセクターの成長率は 20% 以上になると予測しています。
