米商務省が水曜日に発表したところによると、連邦準備理事会が金利をどの程度引き下げるべきかについて手がかりを探しているため、10月のインフレ率は若干上昇した。
の 個人消費支出物価指数FRBがインフレ指標として好む広範な指標であるこの指数は、前月比0.2%上昇し、12か月のインフレ率が2.3%となった。いずれもダウ・ジョーンズのコンセンサス予想と一致したが、年率は９月の２．１％水準を上回った。
食品とエネルギーを除くコアインフレ率はさらに強い伸びを示し、月次ベースでは0.3％上昇、年率では2.8％上昇となった。どちらも期待に応えました。年率は前月比０．１％ポイント上昇した。
サービス価格は同月のインフレの大部分を引き起こし、0.4%上昇した一方、財は0.1%下落した。食料価格はほとんど変わらなかったが、エネルギーは0.1％下落した。
FRBの政策立案者は年率2％のインフレを目標としている。 PCEインフレ率は2021年3月以来その水準を上回っており、2022年6月には約7.2％に達し、FRBが積極的な利上げキャンペーンに乗り出すきっかけとなった。
この発表を受けて株価はまちまちとなり、S&P500種とナスダック総合指数はともにマイナスとなったものの、ダウ工業株30種平均は約100ポイント上昇した。国債利回りは低下した。
総合インフレ率の上昇にもかかわらず、トレーダーらはFRBが12月に追加利下げを承認するとの見方を強めた。 CMEグループの発表によると、水曜日午前の時点で中央銀行の主要借入金利が4分の1ポイント引き下げられる確率は66%だった フェドウォッチ 測定。
FRBが引き締めを開始して以来、インフレ率は大幅に低下したが、依然として家計にとって厄介な問題であり、大統領選挙でも顕著に取り上げられている。過去 2 年間のインフレの減速にもかかわらず、インフレの累積的な影響は、特に賃金水準の下位層の消費者に大きな打撃を与えています。
消費支出は10月も堅調でしたが、9月からは若干鈍化しました。報告書によると、経常ドル支出は予想通り同月比0.4％増、個人所得は0.6％増と予想の0.3％増を大幅に上回った。
個人貯蓄率は4.4％に低下し、2023年1月以来の低水準となった。
インフレ面では、家賃の緩和でペースが鈍化するとの予想にもかかわらず、住宅関連コストが引き続き数字を押し上げている。 １０月の住宅価格は０．４％上昇した。
FRBはインフレを測定するために広範な指標のダッシュボードに従っていますが、特にPCEの数値を予測と主要な政策ツールとして使用しています。このデータは労働省の消費者物価指数よりも幅広いと考えられており、高価な品物をより安価な品物に交換するなどの個人消費の行動を調整しています。
当局者はコアインフレの方が長期的な指標として優れていると考える傾向があるが、政策の動きを検討する際には両方の数字を利用する。
今回の発表は、FRBが9月と11月に合計4分の3ポイントの連続利下げを実施したことを受けてのことだ。 11月の利下げは報告書の対象月よりも後に行われたが、市場はこの動きを広く予想していた。
FRB当局者らは11月の会合で、インフレ率が2％の目標に向かって進んでいることに自信を示したが、メンバーらはどの程度の利下げが必要になるか不確実性を認め、段階的な利下げを主張した。
