バレット ビジネス サービスの予想公正価値は、株式への 2 段階フリー キャッシュ フローに基づいて 85.36 米ドルです。
Barrett Business Services の株価 42.78 ドルは、同社が 50% 過小評価されている可能性があることを示しています
当社の公正価値見積額は、 バレット・ビジネス・サービスのアナリスト目標株価は43.50ドル
Barrett Business Services, Inc. (NASDAQ:BBSI) の 11 月の株価は、実際の価値を反映していますか?今日は、企業の将来のキャッシュ フローを推定し、それを現在価値に割り引くことで、株式の本質的価値を推定します。これは、割引キャッシュ フロー (DCF) モデルを使用して行われます。専門用語に気を悪くしないでください。その背後にある計算は実際には非常に簡単です。
私たちは一般に、企業の価値は将来生み出すであろう現金すべての現在価値であると考えています。ただし、DCF は多数ある評価指標のうちの 1 つにすぎず、欠陥がないわけではありません。株式分析を熱心に学習している人にとっては、 単純なウォールストリート分析モデルはこちら あなたにとって興味深いものかもしれません。
Barrett Business Services に関する最新の分析をご覧ください。
当社は 2 段階成長モデルを使用しています。これは、企業の成長の 2 段階を考慮していることを意味します。初期段階では企業はより高い成長率を示す可能性があり、第 2 段階では通常、安定した成長率を示すと考えられます。最初の段階では、今後 10 年間のビジネスへのキャッシュ フローを見積もる必要があります。可能な場合はアナリストの推定値を使用しますが、それが利用できない場合は、前回の推定値または報告値から以前のフリー キャッシュ フロー (FCF) を推定します。フリー キャッシュ フローが縮小している企業は縮小率が鈍化し、フリー キャッシュ フローが増加している企業はこの期間の成長率が鈍化すると想定しています。これは、成長が後年よりも初期の方が鈍化する傾向があることを反映するためです。
DCF は、将来のドルの価値が現在のドルよりも低いという考えに基づいているため、現在価値の推定値を得るには、これらの将来のキャッシュ フローの合計を割り引く必要があります。
2025年
2026年
2027年
2028年
2029年
2030年
2031年
2032年
2033年
2034年
レバレッジFCF (ドル、百万)
6,390万米ドル
7,190万米ドル
7,800万米ドル
8,320万米ドル
8,770万米ドル
9,180万米ドル
9,550万米ドル
9,890万米ドル
1億220万米ドル
1億530万米ドル
成長率の推定ソース
アナリスト×1
アナリスト×1
@ 8.43%
@ 6.69%
@ 5.47%
@ 4.61%
@ 4.01%
@ 3.60%
@ 3.30%
@ 3.10%
現在価値 (ドル、百万) を 6.3% で割引
60.1ドル
63.6ドル
64.9ドル
65.1ドル
64.6ドル
63.6ドル
62.2ドル
60.7ドル
58.9ドル
57.2ドル
(「Est」 = Simply Wall St が推定した FCF 成長率) 10年間のキャッシュフローの現在価値（PVCF） = 6 億 2,100 万米ドル
物語は続く
第 2 段階はターミナルバリューとも呼ばれ、これは第 1 段階後のビジネスのキャッシュ フローです。さまざまな理由から、国の GDP 成長率を超えることができない非常に保守的な成長率が使用されます。このケースでは、10年国債利回り（2.6％）の5年間の平均を使用して将来の成長を推定しました。 10 年間の「成長」期間と同様に、6.3% の資本コストを使用して、将来のキャッシュ フローを現在の価値に割り引いています。
ターミナルバリュー（TV） =FCF2034年 × (1 + g) ÷ (r – g) = 1 億 500 万米ドル× (1 + 2.6%) ÷ (6.3% – 2.6%) = 29 億米ドル
最終価値の現在価値 (PVTV) = テレビ / (1 + r)10 = 29 億米ドル÷ ( 1 + 6.3%)10 = 16億米ドル
合計価値は、今後 10 年間のキャッシュ フローの合計に割引最終価値を加えたものであり、その結果、合計資本価値が計算され、この場合は 22 億米ドルとなります。最後のステップでは、株式価値を発行済株式数で割ります。現在の株価 42.8 ドルと比較すると、現在の株価より 50% 割引されており、同社はかなり過小評価されているように見えます。ただし、評価は不正確な手段であり、むしろ望遠鏡のようなものです。数度移動すると、最終的には別の銀河に到達します。これを念頭に置いてください。
NasdaqGS:BBSI 割引キャッシュ フロー 2024 年 11 月 28 日
上記の計算は 2 つの仮定に大きく依存しています。 1 つは割引率、もう 1 つはキャッシュ フローです。これらの結果に同意できない場合は、自分で計算してみて、仮定を試してみてください。また、DCF は業界の景気循環の可能性や企業の将来の資本要件を考慮していないため、企業の潜在的なパフォーマンスの全体像を与えるものではありません。 Barrett Business Services を潜在的な株主として検討していることを考慮すると、負債を考慮した資本コスト (または加重平均資本コスト、WACC) ではなく、株主資本コストが割引率として使用されます。この計算では 6.3% を使用しましたが、これは 0.894 のレバレッジベータに基づいています。ベータは、市場全体と比較した株式のボラティリティの尺度です。ベータ値は、世界的に比較可能な企業の業界平均ベータ値から取得しています。この値には、安定したビジネスにとって適切な範囲である 0.8 ～ 2.0 の制限が課せられています。
強さ
弱点
機会
脅威
重要ではありますが、企業を調査する際に DCF 計算だけが注目されるべきではありません。 DCF モデルは、投資評価の最終的なものではありません。できれば、さまざまなケースや仮定を適用し、それらが企業の評価にどのような影響を与えるかを確認することをお勧めします。たとえば、企業の株主資本コストやリスクフリーレートの変化は、評価に大きな影響を与える可能性があります。なぜ本質的価値が現在の株価よりも高いのでしょうか? Barrett Business Services については、さらに検討する必要がある 3 つの重要な側面があります。
リスク : たとえば、次のことを発見しました。 Barrett Business Services の 2 つの警告サイン
管理 ：内部関係者はBBSIの将来見通しに対する市場のセンチメントを利用して株式を買い増ししているのでしょうか？私たちをチェックしてください 経営陣と取締役会の分析 CEO の報酬とガバナンス要因に関する洞察も含まれます。
その他堅調な事業 : 負債が少なく、自己資本利益率が高く、過去の業績が良好であることは、強いビジネスの基本です。探検してみませんか 堅実なビジネス基盤を持つ株式のインタラクティブなリスト 他に検討していない企業があるかどうかを確認してください。
PS. Simply Wall St は、すべての米国株の DCF 計算を毎日更新しているため、他の株の本質的価値を知りたい場合は、 ここで検索してください 。
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Simply Wall St によるこの記事は本質的に一般的なものです。 当社は過去のデータとアナリストの予測に基づいて、公平な方法論のみを使用して解説を提供しており、記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。 これは株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮したものではありません。私たちは、基礎データに基づいた長期的で焦点を絞った分析を提供することを目指しています。当社の分析では、価格に敏感な企業の最新発表や定性的な資料が考慮されていない可能性があることに注意してください。 Simply Wall St は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。
