クリスティーヌ・ラガルド氏も、ＥＣＢは利下げを継続するが、経済成長に対する懸念は続いていると述べた。
欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、ドナルド・トランプ次期大統領が選挙公約を守れば米国の通商政策がEU経済に影響を与える可能性があると警告した。
ラガルド氏はリトアニアのユーロ圏加盟10周年を記念した会見で、米次期政権が関税を課し、「地政学的な緊張」によりエネルギー価格や輸送コストが上昇した場合、成長がさらに鈍化する見通しについて警告した。
同氏はまた、インフレ率が２％の目標に向けて緩和し続ければ、中銀は追加利下げを行うと述べ、政策当局者らはその目標の「達成に近づいている」と述べた。
ラガルド氏は、先週の2024年第4次利下げ後の月曜日にビリニュスで講演し、データが銀行の基準値を裏付けるのであれば「方向性は明らかだ」との以前の主張を繰り返した。しかし、正式な演説に先立つ記者会見で、彼女は上振れリスクと下振れリスクの両方があると見ていると語った。
「上振れリスクの一つは、例えば、我々の目標に適合しない政策で賃金が大幅に上昇し続けた場合、あるいは利益が大幅に増加しても賃金上昇を緩衝できなかった場合です。それが上振れリスクです。下振れリスクとしては、例えば貿易に関する米国の政策変更など、地政学的展開の一部が考えられる」と述べた。
ラガルド氏は後にリトアニア銀行の会議で、「十分に制限的な」金利を維持する必要はもはやないと述べ、中立的な金利水準が視野に入っていることを示唆していると解釈された。
インフレ率は2022年後半のピークの10.6％から2.3％に急低下し、消費者物価上昇の支配から、継続する低成長への懸念に注目が移っている。欧州委員会の予測によると、ユーロ圏は今年０．８％、来年は１．３％の成長が見込まれている。
国内外の懸念
1月20日の大統領就任後、トランプ大統領が米国に輸入される製品に新たな関税、つまり輸入税を課すのではないかとの懸念は、輸出が成長と雇用に大きく貢献している欧州のビジネス界に寒気を与えている。
欧州国内にもリスクはある。フランスのミシェル・バルニエ首相は今月、信任投票で否決されて辞任し、フランスは機能する政府を失い、過剰な財政赤字に取り組む能力や意欲のある議会の明確な多数派も存在しないことになった。選挙は6月より前に行うことはできない。バルニエ政権の終焉は金融危機を引き起こしていないが、フランスの財政再建にどれくらいの時間がかかるかについては不確実性が高まっている。
その上、ドイツでは11月に連立政権が崩壊し、2月には新たな国政選挙が予定されている。新政権発足までに数週間の連立交渉が続くと予想される。
そのため、ユーロ圏の２大経済大国は数カ月間、政治的に漂流することになる。
ビデオエディター •ロリー・エリオット・アームストロング
