- 米国株はサンタラリーに乗るどころか、低迷に陥っている。
- しかし、過去１カ月半の株式流入は異例に好調だった。
- 投資家が現在資金を移している4つのセクターは次のとおりです。
クリスマスは過ぎ去っていきましたが、いわゆる「サンタクロース集会「過去数年間米国株が楽しんできたのは、 どこにも見つからない。
S&P 500 は 12 月に下落し、同月初めに記録した史上最高値まであと 2% 以上離れています。これは控えめではありますが、意味のある下落です。他の主要指数はさらに苦戦しており、成長志向のナスダック総合指数は最高値から2.5％、ダウ工業株30種平均と小型株中心のラッセル2000は最近の高値からそれぞれ4.6％と8％離れている。
こうした反動は、ドナルド・トランプ次期大統領の下で今後の政策に対する楽観的な見方に支えられた選挙後の猛烈な集会の後に起こった。このニュースを受けて株価は急上昇したが、その後は停滞し、大きな動きの後によくあることだが、その上昇分の一部を取り戻した。
しかし、投資家はこうした下落に落胆していないようだ。むしろ、彼らはこの不況の間に反射的に株を大量に購入しており、すぐに報われると確信しているようだ。
ジル・キャリー・ホール率いるバンク・オブ・アメリカのストラテジストらは12月下旬のメモで、米国株への流入は12月20日まで7週連続でプラスだったと記した。
バンク・オブ・アメリカ
BofAによると、この期間の純資本流入額は100億ドルに達し、2008年以来2番目に大きい数字となった。金融危機以降、これより大きな資金流入があったのは2017年1月だけだが、これもたまたまトランプ氏が前回選挙に勝った直後だった。
投資家は4つのセクターで押し目を買っている
BofAによると、投資家は最近、上場投資信託（ETF）よりも個別株を、中小企業よりも大型株を優先していることが判明した。 11の市場セクターのうち6セクターにも資金が流入したが、テクノロジー、通信サービス、工業製品、生活必需品の4セクターには大きな注目が集まった。
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最初の 2 つの成長重視のグループが人気があるのは驚くことではありません。 最も業績の良いセクター 2024年に。
さらに驚くべきことは、先週、工業製品と生活必需品がそれぞれ2022年2月と2024年4月以来最大の資金流入を記録したことだ。今年は両セクターの業績が中程度で、工業部門の週平均流出額は過去１２カ月間で全セクターの中で最大となった。ステープルズはこの期間ではわずかに改善しましたが、週間フローもマイナスとなっています。
逆に、先週はヘルスケアと消費者裁量セクターからの資金流出が最も大きかった。
バンク・オブ・アメリカの最新のセクターフローデータには、混合シグナルが数多く存在します。
産業と生活必需品、ヘルスケアと裁量セクターの組み合わせはどちらも景気循環セクターとディフェンシブセクターの組み合わせである一方、テクノロジーと通信サービスはどのような背景でも成長する傾向があるため、投資家が景気の好況や不況を見据えているわけではない。
それでも、投資家がどこに賭けているかを追跡することは価値があり、2025 年に向けて大手投資会社がどのセクターを最も推奨しているかを注目することも役立ちます。
