金利回りの急上昇は英国経済だけの問題ではない

このレポートは、本日の国際市場ニュースレター CNBC Daily Open からのものです。 CNBC デイリー オープンは、投資家がどこにいても、知る必要があるあらゆる情報を投資家に提供します。ご覧の通りですか？購読できます ここ。

米雇用統計に注目が集まる
１２月の米国非農業部門雇用者数報告は金曜日遅くに発表される。エコノミストはそれが示されると予想している 雇用者数は15万5,000人増加し、11月の22万7,000人から減少し、失業率は4.2％で変わらない。のアナリスト ゴールドマン・サックス そして シティグループただし、どちらの数字もコンセンサス予測よりも悪くなるだろうと考えています。

中国10年債利回りは過去最低水準
ＬＳＥＧのデータによると、中国国債は１２月以降力強い上昇を見せており、１０年債利回りは今月、約３４ベーシスポイント低下した後、過去最低水準に下落した。 融資需要 中国では消費者や企業からの資金調達が精彩を欠き、銀行が国債を買いあさり、利回りが上昇している。

FRB総裁、12月の利下げは「最終段階」であるべきだと考えている
米連邦準備理事会（FRB）のミシェル・ボウマン総裁は、FRBの12月利下げは「政策再調整段階の最終段階」であるべきだと述べた。このことは、連邦公開市場委員会の投票権を持つボウマン氏が今年の追加利下げに反対する可能性を示唆している。今週講演した他のFRB当局者らは利下げについてより楽観的な見方を示した。

(PRO) 英国の中小型株を買うべき
現在の英国経済の強さについていくつかの疑問があるかもしれません。しかし、バークレイズは同国での投資機会を引き続き見ており、現在賭けている中小型株3銘柄を挙げており、そのうち2銘柄には40％を超える潜在的な上昇余地がある。

英国政府の長期借入コストは現在、 およそ30年の高さ。ロンドン時間午前６時現在の利回りは、 30年物の金貨 は５．３５９％と１９９８年以来の高水準となった。

火曜日の英国債務管理局の発表を受けて、英国債（米国債のような国債を指す英国の高級用語）の利回りは急上昇した。 競売にかけられた 償還期限３０年で２２億５０００万ポンド（２８億３０００万ドル）相当の金貨。

通常、債券利回りは金利上昇に応じて上昇しますが、インフレ率がほとんどの中央銀行の目標である2％を頑固に上回っている場合、金利は上昇したままになります。

イギリスではこれが問題になっている。 11月の総合インフレ率は年率ベースで2.6％に上昇し、2か月連続の上昇となった。

さらに悪いことに、10月の英国の国内総生産（GDP）は月次ベースで0.1％減少し、スタグフレーション（経済が高インフレと経済停滞に苦しむとき）の懸念が高まった。

増税と借入の大幅な増加という労働党政権の計画も、利回りとは逆の方向に動く金価格に圧力をかけている。

為替の動きも考慮してください。国債利回りの上昇は、多くの場合、通貨高につながります。これは、そのリターンが需要を押し上げる世界の投資家を惹きつけるためです。

の 英国ポンドしかし、金利回りが上昇したにもかかわらず、対米ドルでは下落した。

これらの要因を総合すると、脆弱な経済の全体像が描かれているため、投資家が英国政府に資金を貸す場合、より高い利回りを要求するのは自然なことのように思われる。

しかし、状況を誇張すべきではありません。リズ・トラス氏の2022年の悲惨な「ミニ予算」を考えてみよう。この予算は数日のうちに純金の大幅な下落と利回りの急上昇を引き起こした（利回りは通常、氷河のようなペースで変動する）。

その期間中、 米国30年国債利回り 3.5%くらいでした。金曜日には4.9％であったが、これは、国債が暴れているというよりも、米国債と歩調を合わせていることを意味している。言い換えれば、債券利回り、金利、インフレ懸念は世界的に依然として高いため、最近の金利回りの上昇は必ずしも英国の混乱によるものではないということだ。

国の金融市場が混乱に陥るのはいつも怖いことだ。他の人が同じ問題に直面している場合、おそらくシナリオに少し耐えやすくなるでしょう。

— CNBCのクロエ・テイラー、ジェニー・リード、カレン・ギルクリスト、エリオット・スミスがこのレポートに貢献しました。