米国の関税脅威が高まる中、中国人民元は過去最低値に達すると投資銀行が予測

ドナルド・トランプ次期米大統領が関税脅しを実行すると予想し、世界の投資銀行が人民元が記録的な安値に達すると予想する中、中国当局は人民元安と闘っている。

CNBCが13機関からの予測を計算したところによると、大手投資銀行や調査会社はオフショア人民元が2025年末までに1ドル当たり平均7.51元まで下落すると予想している。

２００４年に遡るＬＳＥＧのデータによると、これは通貨の史上最低水準となる。

トランプ大統領は月曜日、米国に輸入されるすべての中国製品に10％の追加関税を課すと発表した。 投稿によると 彼のソーシャルメディアプラットフォームTruth Socialで。トランプ氏は選挙期間中にすでに中国製品に60％以上の関税を課すことを約束していた。

キャピタル・エコノミクスの副チーフ市場エコノミスト、ジョナス・ゴルターマン氏は「他の条件が同じであれば、米国の関税はドル高につながるだろう…米国との貿易関係が密接な国の通貨は最大の為替調整を受けるだろう」と述べた。

バークレイズのアジア為替・新興国マクロ戦略責任者のミトゥル・コテカ氏の予想によれば、中国全製品に対する60％の関税を完全に織り込むには、人民元が対ドルで8.42元の水準まで上昇する必要があるという。

オフショア人民元は１１月５日の米大統領選挙以来２％以上下落しており、木曜日の直近の取引価格は７．２５１４元だった。

2018年のトランプ大統領第1期下での米国の中国製品に対する関税の第1弾では、人民元は約5％下落した。 ロイター通信によると、貿易摩擦が激化した翌年にはさらに1.5％下落した。

中国は、毎日の人民元価格を設定し、その価格の２％の範囲内で取引できるようにすることで、オンショアでの人民元の価値を厳格に管理し続けている。オフショア取引はより市場主導型です。

ＢＮＰパリバの大中華圏為替・金利戦略責任者のジュ・ワン氏は、関税の脅威の大きさや中米間の貿易不均衡の大きさを考慮すると、トランプ大統領の１期目よりも「今回は不確実性がかなり高まっている」と述べた。 。

汪氏は、「米新政権の政策声明に一貫性がないとみなされることも、不確実性を高めることになる」と付け加え、人民銀が「自国通貨の上値のオーバーシュートを防ぐためのカウンターシクリカルな措置」を講じることを期待している。

中国当局は経済を軌道に戻す努力をしながら、人民元の過度の下落を防ぐという厳しい要求に直面している。エコノミストらは、人民元の大幅な下落は資本流出を悪化させ、金融市場に衝撃を与えるリスクがあると述べた。

ＢＭＩの首席エコノミスト、セドリック・チェハブ氏は「中国人民元はすでに、当局が守ろうとしている１ドル＝７．３ドルの水準に近づいている」とし、「この水準を突破すれば中国金融市場のボラティリティが高まることになり、人民銀はこれを望んでいるだろう」と述べた。避ける。”

しかし、問題は、中国人民銀行が人民元の下落を抑制するために金利を引き上げることを望まない可能性があることだ。利上げはすでに低迷している経済成長の重しとなるため、とチェハーブ氏は付け加えた。

人民銀は今年、日次基準レートの上限を１ドル＝７．２０元とすることでオンショア人民元の価値を支えている。

今月、中央銀行はまた、いくつかの主要な政策を維持しました。 通貨の安定化を図るため、政策金利は据え置かれる。

為替レートは「適応的で均衡のとれた水準で基本的に安定」を維持すると中央銀行当局者は述べた。 声明 先週。

ＤＢＳ銀行のグローバル為替・クレジットストラテジスト、ウェイ・リャン・チャン氏は、安定化への取り組みが為替相場下落の期待をある程度阻止し、広範なアジア為替の安定を支援すると述べ、「米国の金利がさらに軟化すれば景気回復も期待できる」と期待している。

米ドル指数は上げ幅を縮小した トランプ大統領が次期米財務長官にスコット・ベッセント氏を指名すると発表し、先週金曜日の２年ぶりの最高値である108.09から脱却した。

ヘッジファンドマネジャーのベッセント氏はトランプ大統領の関税を支持してきた一方、「多層化」アプローチを主張してきた。チャン氏は「こうした政策姿勢は貿易リスクを抑制し、交渉の余地を生み出し、最終的には過剰な人民元流出を抑制するのに役立つはずだ」と付け加えた。