消費者がさまざまな商品やサービスに対して支払う価格は12月に再び上昇したが、インフレ、特に住宅に関する若干の良いニュースで2024年を締めくくった。
の 消費者物価指数 労働統計局が水曜日に発表したところによると、季節調整済みの前月比0.4％上昇し、12カ月のインフレ率は2.9％となった。ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストは、それぞれ0.3％と2.9％という測定値を求めていた。
しかし、食品とエネルギーを除いたコアCPI年率は3.2％となり、前月から一段階低下し、予想の3.3％を若干上回った。コア指標は前月比０．２％上昇したが、こちらも予想を０．１％ポイント下回った。
CPI上昇の主な要因は、同月のエネルギー価格の2.6%上昇によるもので、ガソリン価格の4.4%上昇によって押し上げられた。 BLSによると、これが指数上昇の約40％を占めたという。食料品価格も上昇し、同月では０．３％上昇した。
年間ベースで見ると、2024 年に食料は 2.5% 増加しましたが、エネルギーは 0.5% 減少しました。
CPI比重の約3分の1を占める避難所価格は0.3％上昇したが、前年比では4.6％上昇と、2022年1月以来の1年間で最小の上昇となった。家賃を除くサービス価格は前年比4％上昇し、 2024年2月以来の遅さだ。
この発表を受けて株式市場先物は急騰する一方、米国債利回りは低下した。
この数字は予想に比べて良好ではあるが、それでも連邦準備理事会が２％のインフレ目標を達成するためにやるべきことが残っていることを示している。ヘッドラインインフレ率は2023年の3.3％から低下したが、コアインフレ率は1年前に3.9％だった。
ＦＲＢの首席経済ストラテジスト、エレン・ゼントナー氏は「今日のＣＰＩはＦＲＢのハト派感を少し強めるかもしれない。今月後半の休止予想は変わらないが、ＦＲＢが利上げする可能性があるという話はある程度抑制されるだろう」と述べた。モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメント。 「そして、市場の最初の反応から判断すると、投資家は数カ月間インフレ率が堅調だった後、安堵感を感じているようだ。」
今週のインフレ率（BLSは火曜日に農産物価格指数を発表）は、FRBが今月末に政策会合を開く際に政策を保留すると予想されている。
市場はCPIの発表を歓迎したが、このニュースは労働者にとってはあまり前向きではなかった。インフレ調整後の同月の時給は0.2％減少し、前年比上昇率はわずか1％となった。 BLSは別のリリースで述べた。
それ以外のインフレ報告書の詳細はまちまちだった。
中古車とトラックの価格は１．２％上昇し、新車価格も０．５％上昇した。運輸サービスは0.5％上昇し、前年比7.3％上昇した一方、卵価格は3.2％上昇し、年間上昇率は36.8％となった。自動車保険は０．４％上昇し、年率では１１．３％上昇した。
ロヨラ・メリーマウント大学教授でSSエコノミクスの首席エコノミスト、ソン・ウォン・ソン氏は「インフレ率は現在、物価圧力の緩和の進展が鈍化する『ラストマイル』問題に直面している」と述べた。 「ガソリン、食料、自動車、住居などのインフレの主な要因は依然として根深い課題である。しかし、住居や労働などの重要なセクターにおける傾向の緩和に助けられ、長期的なインフレ圧力が引き続き緩和する可能性があるという希望の兆しもある」費用がかかります。」
この報告書は、市場がインフレ状況とFRBの潜在的な対応を巡って神経質になっていることに伴うものである。ドナルド・トランプ次期大統領が約束した関税と大量国外追放により、インフレに対する懸念が高まっている。
12月の雇用の伸びはエコノミストの予想をはるかに上回っており、25万6,000人の増加により、インフレが予想よりも堅調であることが判明した場合、FRBが長期金利据え置きを続け、利上げを検討する可能性さえあるとの懸念がさらに高まった。
12月のCPI報告書は、火曜日の卸売物価の比較的軟調な数値と相まって、インフレが劇的に冷え込んでいない一方で、再加速の兆候も示していないことを示している。
ニューヨーク連銀が水曜に発表した別の報告書では、製造業活動は鈍化しているものの、支払価格と受取価格は大幅に上昇していることが示された。
ＣＭＥグループの統計によると、先物相場はＦＲＢが１月２８─２９日の会合で据え置きを継続することがほぼ確実であることを引き続き示唆しているが、四半期パーセントポイントの増分を想定すると、年間２回の利下げに向けてより有利な方向に傾いている。市場では次回の利下げは５月か６月に実施される可能性が高いと予想されている。
FRBは商務省の個人消費支出価格指数をインフレの主要な予測指標として使用している。ただし、CPI と PPI の測定値はその計算に組み込まれます。
パンテオン・マクロエコノミクスの首席米国エコノミスト、サミュエル・トゥームズ氏によると、この2つの測定値は、コアPCEが12月にわずか0.2％上昇し、年率2.8％に維持される可能性が高いことを意味しているという。
